В США начался сезон отчетности (финансовый год в США начался 1 октября и закончился, соответственно, 30 сентября).  Попытаемся детально рассмотреть результаты деятельности отраслевого гиганта, компании  Alcoa Inc. на основании финансовых показателей за прошлый квартал и спрогнозировать общую тенденцию движения рынка алюминия.

Компания  Alcoa Inc. – третий по величине в мире производитель алюминия для развитых рынков. Штат компании насчитывает около 122 тыс. человек, которые находятся в 44 странах мира. Эта компания является традиционным мувер-мэйкером.  Alcoa Inc. предоставила свою финансовую отчетность за прошлый квартал 9 января 2013 года.

Биржа forex – международный валютный рынок, на котором осуществляется покупка-продажа валют. Также торги можно проводить на рынках сырья и металлов.

Согласно данным Reuters: чистая прибыль  Alcoa Inc. за 2012 год $162 млн., что составляет 20% от суммы чистой прибыли 2011 года (чистая прибыль составила $805 млн.). Выручка за 2012 год в размере $20,49 млрд. составила 82% от выручки 2011 года ($24,95 млрд.).

Компания объясняет свои убытки следующими факторами: падение цен на металл, сезонность спроса на алюминий, нестабильность ситуации на европейских рынках. В данной связи интересным будет еще и тот факт, что акции компании начали свое падение накануне официально опубликованной отчетности  Alcoa Inc. (с 4 января 2013 года), что можно объяснить, видимо, инсайдерской информацией.

Рассмотрим данную ситуацию с помощью фундаментального подхода. Алюминий – один из индикаторов роста мировой экономики, он незаменим в таких технологических отраслях, как космическое машиностроение, авиационная промышленность, военная промышленность, ритейл, производство бытовой и компьютерной техники. Динамика роста или падения алюминия отражает состояние высокотехнологичных производств развитых экономик мира: США, Европы, Китая, Японии, их активность, тренды потребления и спроса. Алюминий, бесспорно, является одним из главных показателей делового цикла развитых рынков.

Итак, отчетность  Alcoa показывает, что продажи падают. Соответственно, падает и маржа. Производство алюминия, как капиталоемкий бизнес, сильно зависим от загрузки производственных мощностей. Соответственно, он сильно зависит и от колебания конъюнктуры на рынке.

Падение спроса на этот металл вызвано падением экономической и деловой активности, характерной в общем для развитых рынков.

Таким образом, получаем цепную реакцию: падение спроса на металл – ухудшение ситуации в энергетическом секторе – падение спроса на электроэнергию – повышение тарифов.

Сегодняшняя ситуация на рынке алюминия выглядит следующим образом: цены на алюминий растут благодаря подготовке металлотрейдеров к новому циклу деловой активности. Но это явление временно.

Дальнейший прогноз для рынка алюминия: стагнация прожолжится. Причиной этому будет падение спроса развитых рынков на алюминий.